Bourse, on fait le bilan 2022 (et c’est pas terrible)

Dernier jour de vacances, c’est le moment ou jamais d’écrire et de publier le bilan 2022 de mon année boursière. Alors je précise « publier » parce que depuis mon dernier article (29 avril), j’ai tenté d’écrire quelques articles sans réussir à en terminer un seul…

La raison officielle veut que j’ai manqué de temps et de motivation face à cette annus horribilis. La raison officieuse voudrait que mes publications étaient réservées à quelques rares membres premium élite, qui ont déboursé la modique somme de 997€ / mois (fake news).

Trêve de plaisanterie, j’ai un article à écrire et à publier !

2022 : annus horribilis

Après des années 2019, 2020 et 2021 records pour mon portefeuille, il est temps de revenir à la réalité. La bourse ce n’est pas la foire où à tous les coups l’on gagne. Cette année, j’ai connu ma pire année boursière depuis mes débuts (en 2013) et je ne parle pas qu’en terme de performance.

Depuis la fin janvier, je suis baissier sur les indices, j’ai d’ailleurs publié plusieurs articles à ce sujet. Dès le 28 janvier, j’avais l’ours dans le viseur et j’ai donc décidé de vendre la totalité de mes LQQ. Le retour d’une inflation bien plus élevée qu’attendue allait contraindre la FED à revoir sa politique monétaire.

Mais le véritable signal de krach viendra du début de la guerre en Ukraine. J’avais d’ailleurs averti le monde des spéculateurs, tel un canari dans la mine, dans un article sobrement nommé 2022: le krach boursier est imminent. Mais alors que j’attendais gloire, femmes et argent pour ma contribution au trading, je n’ai reçu qu’une lessiveuse qui m’a mis la tête et l’estomac à l’envers.

Puis les mois de mars et avril ont été compliqués à gérer pour le bear que j’étais. Le rebond violent de mars m’a fait douter : et si je m’étais planté ? Et s’il fallait revenir fort à l’achat ? Je vous partageais mes doutes dans cet article à la mis mars, mais malgré toute la rationalisation, le marché continuait de grimper… Aie ya aie, j’ai perdu toute ma crédibilité, je ne serai pas le prochain Michael Burry et Michael Lewis n’écrira pas de livre à ma gloire.

Mais heureusement au mois d’avril, le marché replongea vers les abimes. J’étais sauvé, mon scénario baissier était toujours valide. Espérons que Leonardo Dicaprio soit toujours disponible pour interpréter mon rôle dans le film The Big Short 2. Malheureusement pour vous, cet article du mois d’avril sera le dernier de l’année. La lessiveuse aura eu raison de ma santé mentale, et de ma productivité.

Quand je me regarde, je me désole; quand je me compare, je me console

Alors malgré toutes ces bonnes prédictions, mes performances boursières sont négatives en 2022. Le PEA et le CTO perdent environ 20% chacun. Certes, j’ai vendu très tôt dans l’année mais l’effet de levier (massue) aura eu raison de moi.

Alors ça fait toujours mal à la tête d’afficher des performances négatives, d’autant plus qu’il suffisait de s’abonner à un Telegram/Discord privé à 27€ / mois pour battre 99,9% des tradeurs de la planète. Donc on essaye de prendre un peu de recul, est-ce moi et ma méthode qui sont hors course ou est-ce que tout le monde est sonné par cette année ?

Si on s’attarde quelques minutes sur la performance 2022 par classe d’actif, on peut constater que mis à part des matières premières, aucun actif n’aura permis de s’enrichir cette année. Les produits actions/les produits de taux, les marchés développés/émergents, les actions européennes/américaines/asiatiques : absolument tout est rouge.

Mais sur ce blog, on parle majoritairement de bourse alors faisons un tour des marchés actions. Et la médaille de plomb revient au Nasdaq 100 qui enregistre une baisse de presque 33%. Après 10 ans à dominer le monde, les GAFAM se mangent un beau retour de bâton. Le S&P 500 et le Russell baissent d’environ 20% et le Dow Jones 30 sauve les meubles avec une baisse de seulement 8,8% !

Les marchés européens surperforment leurs homologues américains (merci l’USD), mais ils sont négatifs.

Même les adeptes du portefeuille 60/40 (60% d’actions et 40% d’obligations) se prennent le bouillon du siècle. Ce portefeuille, promu par la sphère financière pour son rendement constant et son risque minimum, affiche sa pire performance depuis… que le capitalisme existe.

Ouf, je ne suis pas le seul qui prend l’eau, me voilà rassuré.

C’est l’heure du RETEX

Maintenant que l’année 2022 est passée, il est l’heure de faire son débriefing. Il ne faut pas rester sur une mauvaise note et passer à la suite. De mon point de vue, il est important de comprendre ce qui a fonctionné ou non. De comprendre nos erreurs et d’en tirer les conclusions pour ne plus les reproduire.

La folie, c’est de faire toujours la même chose et de s’attendre à un résultat différent !

Albert Einstein

Cette année, j’ai assez peu suivi mon baromètre. Je sais qu’en période de bear market, il offre des opportunités d’achat sur rebond mais au prix d’une volatilité accrue. Et comme j’avais déjà pris un sacré bouillon au mois de janvier, je ne voulais pas creuser encore mes pertes. Cependant en suivant mon baromètre, quel aurait été le résultat ?

En suivant à la lettre le baromètre et sans levier, la performance de mon compte aurait été de -5,23% (contre -19% pour du Buy and Hold) et un Max DrawDown de -13% (contre -25% pour du B&H). Plutôt flatteur mais encore fallait-il avoir les nerfs pour suivre le baromètre. Enchainer les pertes et continuer à la suivre, acheter alors que ça panique dans tous les sens ou vendre alors que tout le monde devient euphorique (Buy the Fucking Dip).

Bref, beaucoup plus facile à dire qu’à faire. D’autant plus que nous avons eu beaucoup de mouvements erratiques : acheteur le lundi, vendeur le mardi et à nouveau acheteur le mercredi… une lessiveuse je vous ai dit.

Quand je me fais le bilan de cette année, j’ai un peu de mal à voir comment j’aurais pu mieux la négocier. Peut être en réduisant le levier pour réduire le niveau de mes pertes 2022 mais je ne vois pas comment j’aurais pu gagner de l’argent. Quels signaux fiables/backtestables sur un horizon de temps long m’auraient permis de gagner de l’argent en 2022.

Si vous en avez, je suis preneur !

Me voilà à la moitié de l’article (oui, c’est bien de faire le bilan 2022, mais ce qu’on veut c’est 2023). Cependant je n’ai plus l’habitude de publier des articles, mon niveau d’endurance n’est plus le même. Alors soit je me lance dans l’écriture de la seconde partie au risque de ne pas terminer/publier l’article. Ou je fais une partie 2, dans quelques jours, pour parler des perspectives 2023…

Ah j’oubliais : bonne année 2023 !