Analyse marchés US au 27/11/2020

En cette semaine de Thanksgiving, les marchés auront été (logiquement) calmes. En effet, ce jeudi, la bourse de New York était fermée et vendredi, elle clôturait à la mi-séance. Autant vous dire que tous les financiers ont profité de cette période pour prendre un long week-end.

Les indices américains reviennent sur leurs plus hauts historiques. Le Dow Jones 30 est d’ailleurs passé au-dessus des 30.000 points ! Et dans le même temps, le Vix est en baisse de 12% sur la semaine, il a même franchi à la baisse (en séance vendredi) le seuil des 20.

Que doit-on en penser ? Les marchés sont-ils en route pour le traditionnel rallye de fin d’année ou sommes-nous sur un sommet de marché ?

L’analyse technique

Comme vous le savez sur BlogBourse, je n’essaie pas de prédire l’avenir dans le marc de café. Pour anticiper les mouvements de marché, j’utilise des indicateurs basés sur la psychologie des intervenants. Ces indicateurs techniques offrent un taux de réussite exceptionnel depuis 1929 ! Alors faisons un petit tour d’horizon.

Tout d’abord, nos indicateurs de participation sont dans une forme olympique. Les mid et small caps sont en train de récupérer le retard accumulé ces derniers mois. Depuis le début octobre, on constate que le Russell 2000 (+18%) est largement en avance par rapport au S&P 500 (+3%).

Ce retour de la liquidité sur les petites capitalisations boursières se voit également sur la ligne des avancées / déclins. Cette dernière vient d’enregistrer un nouveau plus haut, de plus, elle est nettement en avance du Dow Jones 30.

Sur le marché parisien, j’ai également constaté qu’on avait de plus en plus d’actions en phase 2, selon la classification de Stan Weinstein. Cette classification par phase est réalisée automatiquement via un petit algorithme codé par mes petites mains (objectif 2021, étendre cette classification aux actions US).

Cette hausse des indices a été accompagnée par une baisse de la volatilité. Notre Trader Fear Index, qui suit de nombreuses métriques sur sur la volatilité, sort de la zone de risque.

Bref, depuis quelques semaines, les marchés sont sur un petit nuage, en route vers les plus hauts historiques. Mais attention, depuis quelques semaines, les marchés semblent tomber dans une sorte de béatitude.

Nous avons un nouveau signal d’alerte après l’EPC ratio et le Bull/Bear ratio, voir les sentiments. Cette alerte vient du fameux Fear and Greed Index mesuré par CNN, qui est en territoire d’avidité extrême.

La dernière fois que le Fear and Greed Index avait atteint un tel niveau, nous étions au mois de janvier 2020. Alors attention, je ne dis pas qu’on va connaître la même baisse qu’en février/mars derniers.

Alors si vous êtes déjà en position, nous n’avons pas de signal de vente. Les marchés pourraient continuer sur leur euphorie pendant de longues semaines. Cependant, aujourd’hui, le risk/reward pour acheter les marchés n’est pas forcément optimal (à court ou moyen terme).

Si comme moi, vous avez du cash en portefeuille, ne courrez pas après le papier (FOMO, Fear Of Missing Out)pensant que vous allez rater le train. Adoptez une stratégie d’achat progressif (type DCA, Dollar Cost Averaging). Par exemple, si vous avez 10.000€ à placer, vous pouvez acheter pour 1.000€ de titre chaque mois, pendant 12 mois. Vous lisserez ainsi votre point d’entrée sur les marchés.

Ma semaine sur les marchés

Cette semaine, j’ai acheté l’ETF LQQ quasiment au plus bas, à 490€ lundi à la clôture. Bon n’allez pas croire au génie, j’ai juste eu un peu de chance… J’avais placé cet ordre limite quelques jours auparavant !

Par ailleurs, je continue de réallouer mon cash sur des sociétés industrielles et performantes à long terme. J’ai notamment acheté quelques actions de l’équipementier aéronautique Safran et le Thermador (distribution de matériels de chauffage/sanitaire). À ce jour, chacune de ces lignes pèse pour moins de 1% de mon capital.

J’ai également mis des ordres d’achats sur Airbus et Air Liquide. Difficile d’acheter les plus hauts, mais ces sociétés (leaders de leur marché) délivrent une impressionnante croissance à long terme.

À ce jour, les actions individuelles représentent environ 15% de mon portefeuille. Le reste est composé d’ETF sur les marchés américains.

Sur le compte options, j’ai vendu un put sur un ETF Vix, le SVXY qui parie sur la baisse du Vix avec un levier de 0,5. J’ai pris un strike à 36$, échéance au 18/12/2020 pour un crédit de 0.63$. L’idée est de parier sur la baisse de la volatilité dans les prochaines semaines.

Sur le mois de décembre, je devrais encaisser environ 1.200$ de prime sur mes ventes d’options. Grâce à la volatilité des mois d’octobre et novembre, j’ai pu réaliser de superbes ventes, mais il sera difficile de répliquer la même performance en janvier. Affaire à suivre.

Dernière chose, en décembre, je vais publier une petite série d’articles sur les options. Mes règles, l’utilisation des options, des stratégies, etc. En attendant, vous pouvez lire l’article qu’est ce qu’une option.

Bonne semaine à vous.