Analyse marchés US au 13/11/2020
Après les élections américaines, cette semaine aura encore une fois été agitée. En effet, le laboratoire américain Pfizer a lancé une bombe lundi juste avant l'ouverture des marchés US. Le vaccin contre le Covid 19, développé par Pfizer et son partenaire BioNTech, serait efficace à 90% !
Pfizer : un nouvel espoir
Cette annonce a généré un vent d'espoir sur les marchés financiers, le S&P 500 a gagné jusqu'à 4% en séance. Mais cette annonce a également soulevé de nombreuses questions. Tout d'abord, cette annonce intervient à l'issue de la phase 3 (dernière étape avant la commercialisation). Si vous n'êtes pas un connaisseur de biotech, on peut résumer les phases ainsi :
- Phase 1 : étudier de la non toxicité
- Phase 2 : étudier de l'efficacité de la molécule
- Phase 3 : démonter l'efficacité du nouveau médicament (par rapport au placebo ou à un médicament déjà existant).
Sur les 44.000 participants à la phase 3, 94 personnes ont été infectées par le Covid-19. Et y regardant de plus près, parmi les infectés:
- 80 avaient reçu le placebo,
- 14 avaient reçu le vaccin.
Alors, je vais être honnête, je n'y connais rien en biotech et en développement de vaccin. Je ne sais pas si ces chiffres sont bons (ou pas), mais si la communauté scientifique s'emballe, c'est probablement parce qu'on est sur la bonne voie !
Cependant, cette même communauté scientifique appelle à la prudence et surtout, attend des précisions sur cette étude de Pfizer.
L'analyse de la semaine
Dans tous les cas, cette annonce de Pfizer a provoqué une véritable rotation sectorielle. Comme on peut le voir sur les performances hebdomadaires des marchés, seul le Nasdaq est en baisse.
Faire tourner son portefeuille ?
La vieille économie prend sa revanche sur les entreprises technologiques. Une entreprise comme Zoom (spécialisée dans les téléconférences) a perdu 20% sur la semaine, tandis qu'une société comme Simon Property Group (qui gère de centres commerciaux) a gagné 20% !
Alors faut-il lâcher le Nasdaq 100 et acheter le Russell 2000, indice des petites capitalisations boursières ? La question est légitime, les small caps sous-performent les grosses capitalisations depuis 2018. C'est probablement l'heure de la revanche des Small Caps ?
Problème, en haut de cycle, les small caps ont tendance à moins performer. Et il ne vous aura pas échappé que nous vivons un marché haussier depuis avril 2009. Bref, les petites sociétés vont probablement rattraper un peu leur retard, mais je ne m'attends pas à un grand chamboulement.
Et nos indicateurs techniques ?
Première bonne nouvelle de cette rotation sectorielle, les investisseurs ont acheté l'ensemble des sociétés : petites ou grosses. Par conséquent, notre ligne des avancées/déclins est en hausse et même en avance sur le Dow Jones 30.
Autre confirmation de la vigueur du marché, plus de 80% des actions du NYSE cotent au-dessus de leur moyenne mobile à 150 jours.
En d'autres mots, la liquidité est bien présente sur les marchés. Les opérateurs n'hésitent pas à acheter les plus petites sociétés, qui sont pourtant réputées plus fragiles. Historiquement (depuis 1929), on remarque que quelques mois avant un krach boursier, les opérateurs vendent massivement ces petites sociétés.
La volatilité est également en baisse, le Vix a perdu 7% cette semaine. Je suis toujours un peu dégoûté d'avoir raté mon short sur le Vix mais bon, j'avais qu'à être moins gourmand. Bref, sur la volatilité, on constate une véritable détente cette semaine, d'ailleurs notre Trader Fear Index vient de passer sous la zone rouge.
Seule ombre au tableau, nos indicateurs de sentiment de marchés. Ces derniers sont sur des niveaux d'excès d'optimismes ! Le Bull/Bear ratio calculé par l'AAII vient de dépasser les 2, la dernière fois qu'il avait enregistré ce niveau, c'était en décembre 2019.
Techniquement, nos grands indices sont proche de leur plus haut historique. Ces sommets correspondent à des résistances importantes et difficiles à franchir. Par ailleurs, les fans de chandeliers japonais auront remarqué que le S&P 500 dessinait un DOJI cette semaine.
Le Doji est un signal d'incertitude. Les acheteurs et le vendeurs ne savent pas vraiment quelle direction choisir. Héhé avec tout ça, on est un peu perdu non ?
Alors pour résumer, les fondamentaux de marché sont bons. La liquidité est là (merci les banques centrales) et profite à l'ensemble des sociétés cotées. Mais à l'approche de résistance majeur et avec des indicateurs de sentiment en surchauffent, on pourrait avoir du mal à casser ces résistances.
Bref, je ne change pas mon fusil d'épaule. Je reste haussier ! Je ne pense pas acheter le breakout s'il se produit mais, je n'hésiterai pas à acheter la moindre correction dans les prochaines semaines.
Ma semaine sur les marchés
Cette semaine, on va dire que j'ai eu beaucoup de chance. Lundi matin, j'ai renforcé ma position sur Total et sur le S&P 500. À mon retour de pause déjeuner, Total gagnait presque 15% et le S&P 500 était en hausse de 3-4% !
J'ai également mis en place une nouvelle vente de put sur le TQQQ (strike 115$, échéance 15 janvier 2021), pour un premium de 700$. Bon, j'ai été un peu moins inspiré sur ce coup, parce que le Nasdaq 100 est parti plein sud quelques minutes après.
Au cours de la semaine, j'ai essayé de mettre en place une nouvelle vente de put sur le même ETF (échéance 24 décembre 2020), mais impossible de toucher le strike et le premium qui m'intéressaient. Bref, je ne serai pas contre une baisse de 2-3% du Nasdaq la semaine prochaine.
Face à la baisse du Nasdaq 100 mardi et mercredi, j'ai renforcé mes positions sur le LQQ et j'ai ouvert une position sur l'ETF PUST. Le PUST est un ETF émis par Lyxor et trackant le Nasdaq 100 (sans levier). L'idée est toujours de réduire le levier sur le PEA, même s'il faut sacrifier une partie du rendement.
Nouveau projet complémentaire à BlogBourse.net
Sur le mois d'octobre, je n'ai pas été très présent sur BlogBourse.net, mis à part la publication des analyse hebdo. Notre petit rendez-vous du dimanche !! Non, je n'étais pas en train de dépenser mes plus values 2020 sur une plage paradisiaque (avec le Covid, c'est compliqué...).
En fait, je travaillais sur un nouveau projet. Ou plutôt un nouveau blog ! Alors rassurez vous, BlogBourse ne va pas disparaître. Mais suite à la publication d'un article sur la liberté financière, je me suis dit qu'il pourrait être intéressant de lancer un blog sur l'indépendance financière.
Aux États-Unis, il y a beaucoup de blogs sur ce thème. Et j'adore consulter ces blogs, suivre la progression de leur auteur, lire leurs trucs et astuces pour atteindre leur but. Mais en France, je n'ai rien trouvé de semblable alors, j'ai décidé de lancer mon propre blog nomme Monsieur FIRE !
Sur ce blog, je souhaite partager -en toute transparence- mon chemin vers l'indépendance financière. Mes succès, mes échecs, mes trucs et astuces, bref toutes les actions que je mets en place pour quitter la sphère infernale du Métro, Boulot, Dodo.
Alors n'hésitez pas à venir me rejoindre sur MonsieurFIRE.com et à vous inscrire à la newsletter. J'ai également enregistré une petite formation vidéo d'une heure, sur les 9 étapes que je suis pour atteindre mon but. Je partage également mes fichiers Excel pour traquer mes dépenses et les optimiser.
Bonne semaine à vous sur les marchés !
PS : Si vous êtes fan de Star Wars, vous aurez probablement remarqué que dans cet article, je fais référence à deux épisodes de la saga. Saurez vous les retrouver ? N'hésitez pas à me le dire en commentaire ^^